GTAA 13类资产均线择时（变体：资产池扩到13类）

原理

本策略是「GTAA 五类资产均线择时」（编号 285）的变体：规则完全不变——每类资产等权、各自用 10 个月均线过滤、跌破就换现金——只是把资产池从 5 类扩到 13 类。股票拆成大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长四格，再加上海外发达、新兴市场；债券拆成美国中期国债、长期国债、投资级公司债和海外国债；实物资产拆成大宗商品、黄金和 REIT。

想检验的问题是：分散得更细，能不能让均线择时更稳？ 理论上，资产越多、相关性越低，单一资产的假信号对组合的伤害就越小，组合曲线会更平滑；但另一方面，13 类里有不少资产彼此高度相关（比如四格美股），实际的分散效果可能没有数量看起来那么大，而且仓位被切得更碎，每次信号变化的影响更小、交易次数更多。Faber 在论文后续更新中也讨论过扩充资产类别的版本，这里的 13 类由本站选定。