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DOSSIER · No.390

市场宽度择时(变体:IWM)

用大盘股的宽度给小盘股择时:多数股票跌破年线就离场。

仍有效 资产配置与风控 数据 B 级 每周检查信号(只在翻转时交易)调仓
是否仍有效(策略本身)
仍有效

发表后和最近三年的风险调整收益都仍为正

是否跑赢基准(买入持有 IWM)
未跑赢基准

论文发表后,夏普比率 0.38 对比 0.38;年化收益低于基准。

「仍有效」只说明策略没有失效,不代表比基准更好,也不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文:实务规则 (2000). 标普 500 成分股中站上 200 日均线的比例低于一半时离场. .

原理

本策略是「市场宽度择时」(编号 381)的变体:信号完全不变(标普 500 成分股中站上 200 日均线的比例是否过半),但交易标的换成罗素 2000 小盘股 ETF(IWM)。

小盘股对经济周期和融资环境更敏感,熊市里往往跌得更深;而市场宽度衡量的是“大多数股票”的健康程度,按理说它和等权、分散的小盘股走势更贴近,而不是被几只巨头主导的标普 500。这个变体想检验:用大盘成分股的宽度信号去管理小盘股,能否把小盘股的深度回撤压下来?

封

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这份卷宗剩下的部分已封存。

  • 含成本的完整回测与净值曲线
  • 论文发表前后、最近三年分段对比
  • 逐条交易规则与结果解读
  • 可直接运行的 Python 代码下载
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