随机指标 KD 交叉

原理

随机指标（Stochastic Oscillator，国内常叫 KD 指标）由 George Lane 在 1950 年代推广。它的出发点是一个观察：上涨趋势中，收盘价倾向于靠近近期区间的上沿；下跌趋势中，收盘价倾向于靠近下沿。 快速 %K 衡量今天收盘处在最近 14 天高低区间的什么位置（0~100），把它平滑 3 天得到慢速 %K，再平滑 3 天得到 %D。

和威廉指标只看"位置"不同，KD 的经典用法加了一个"拐头确认"：不是一进超卖区就买，而是等 %K 在超卖区（%D 低于 20）上穿 %D，即"低位金叉"才买；在超买区（%D 高于 80）%K 下穿 %D，即"高位死叉"才卖。 这样做的用意是等价格真正开始回升再出手，避免在下跌途中过早接盘；卖出也要等上涨动能开始减弱。

代价是信号更少、更慢：低位金叉需要先跌到超卖、再出现回升，高位死叉需要先涨到超买、再出现回落。如果一段反弹没有涨到超买区就再次下跌，策略会一直拿着，直到下一次高位死叉。

随机指标没有可核实的原始论文和确切年份，SPY 上市时它早已广为人知，整个样本都在"发表后"。这里检验最常见的慢速 14/3/3 参数，看"低位金叉买、高位死叉卖"在标普 ETF 上是否有价值。