ADX 趋势过滤

原理

趋势跟踪最大的敌人是震荡市：价格在区间里来回摆动时，任何"跟着方向走"的规则都会反复买在高点、卖在低点。J. Welles Wilder 在 1978 年的《New Concepts in Technical Trading Systems》里提出了一组"方向运动"指标，专门回答一个前置问题：现在到底有没有趋势？

这组指标分三步。第一步，比较今天和昨天的高低点：今天最高价比昨天高出的部分记为"向上运动"，今天最低价比昨天低出的部分记为"向下运动"，每天只保留较大的那一个。第二步，把两者分别平滑后除以平均真实波幅，得到 +DI 和 −DI，分别代表上涨和下跌力量占波动的比例，+DI 在上说明多方占优。第三步，用两者差距的相对大小算出 DX，再平滑得到 ADX。ADX 不分方向，只衡量趋势的强弱：数值越高，说明价格越是朝一个方向持续运动；数值低，说明市场在来回拉锯。

Wilder 的本意是把 ADX 当作"开关"：ADX 高时用趋势系统，ADX 低时停手或改用别的方法。这里把它做成一个最直接的只做多规则：ADX 超过业内常用的 25（趋势够强），同时 +DI 高于 −DI（方向向上），才持有 SPY；两个条件缺一个就空仓拿国债。

这种设计的逻辑是"只在顺风时出海"：它不预测涨跌，只在上涨趋势已经清楚地走出来之后才参与，趋势一减弱就离开。可以预见的代价是：它在场的时间会很少，而且总是在趋势走出来一段之后才进场。