DOSSIER · No.472
跳空低开回补（变体：QQQ）
纳指100 ETF 跳空跌破昨日最低就买，看缺口能否回补。
失效
趋势与动量
数据 A 级
每日开盘检查（只在信号当天日内交易）调仓
是否仍有效（策略本身）
失效
论文发表后夏普比率接近或低于零
是否跑赢基准（买入持有 QQQ）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 -0.37 对比 0.94；年化收益低于基准。
「仍有效」只说明策略没有失效，不代表比基准更好，也不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文：实务规则 (2009). 跳空低开回补：低开跌破前日最低价时开盘买入，回补到前收盘或收盘离场. .
原理
本策略是「跳空低开回补（SPY）」（编号 463）的变体：规则完全不变，只把标的换成纳斯达克 100 ETF（QQQ）。SPY 版本的发现是：缺口回补的毛信号真实存在，但单笔收益太薄，被交易成本吃光。QQQ 的日内波动更大，跳空后的反弹幅度可能也更大，这个变体想检验：更大的波动能不能让单笔收益厚到足以覆盖成本。
封
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这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。