DOSSIER · No.a128
本周有涨停的股票下周表现
每周末买入本周出现过涨停的股票，持有一周。
失效
A股特色
数据 B 级
每周（周末收盘买入，持有 5 个交易日）调仓
灵不灵（和基准比）
失效
论文发表后夏普比率接近或低于零
是否跑赢基准（等权全A）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 -2.11 对比 0.23；年化收益低于基准。
「仍有效」指论文发表后风险调整收益跑赢基准，历史回测不代表未来收益，不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文：A股实务（涨停动量） (2015). 周度涨停股的动量与反转. .
原理
涨停次日的效应（a121）只看了一天，这个策略把时间尺度拉长到一周。在一周之内出现过涨停的股票，往往是当周市场热点的一部分，可能是某个题材的龙头或跟风股。如果“热度”有持续性，这些股票下一周应该还会跑赢市场；如果涨停主要是一时的情绪冲动，那么下一周大概率会回吐涨幅，跑输市场。学术上，A股的短期收益更多表现为“反转”而不是“动量”，也就是涨多了容易跌回来；但涨停股有特殊性，它吸引的注意力和散户资金可能让反转来得晚一些。这个策略每周末买入本周出现过涨停的所有股票，等权持有一周，用来观察涨停股在周度上是延续还是反转。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。