新股开板后买入

原理

A股的新股长期存在“破天荒”的上市首日涨幅。研究中国 IPO 的文献发现，监管对发行市盈率的限制让新股定价普遍偏低，加上中签率极低、散户情绪高涨，新股上市后往往连续涨停好几天甚至十几天，这叫“连续一字板”，期间几乎买不到。直到某一天买卖力量出现分歧，涨停被打开，才有正常的成交，这一天叫“开板”。开板之后怎么走，有两种看法：一种认为开板是新股情绪的顶点，之后会回落到合理估值；另一种认为开板后换手充分，短线资金还会继续炒作“次新股”。这个策略只用日线识别开板（上市后第一个收盘没涨停的交易日），在开板的第二天收盘买入，持有 20 个交易日，检验普通投资者能真正参与的这段新股行情到底是赚钱还是亏钱。注册制下首 5 个交易日没有涨跌幅限制，不存在“开板”，所以科创板和 2020 年 8 月后的创业板新股不在样本里。