DOSSIER · No.a145
大跌次日
单日大跌 7% 以上的股票，第二天开盘买入、隔天卖出，检验超跌反弹。
失效
A股特色
数据 B 级
每日（T+1 开盘买，T+2 开盘卖）调仓
灵不灵（和基准比）
失效
论文发表后夏普比率接近或低于零
是否跑赢基准（等权全A）
未跑赢基准
论文发表后，夏普比率 -3.96 对比 0.23；年化收益低于基准。
「仍有效」指论文发表后风险调整收益跑赢基准，历史回测不代表未来收益，不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文：A股实务（大跌抄底） (2015). 单日大跌股的次日反弹. .
原理
短期反转是A股最稳健的现象之一：过去一周或一个月跌得多的股票，之后一段时间往往会跑赢。原因通常归结为散户的过度反应：坏消息一出，大家争相卖出，价格跌过了合理水平，之后再慢慢修复。单日暴跌是这种过度反应最极端的形式。不过暴跌的原因差别很大：有的是大盘恐慌带来的错杀，有的是公司真的出了问题。如果是后者，涨跌停限制会让卖压延续到第二天甚至更久，抄底的风险很高。这个策略不区分原因，只要单日跌幅达到跌停幅度的七成（主板约 7%，含跌停），第二天开盘就买入，第三天开盘卖出，用来检验A股的“超跌反弹”在最短的时间尺度上是否存在、能否覆盖交易成本。和“跌停反转”（a124）相比，这里门槛更低、持有更短。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。