北向资金择时

原理

沪股通、深股通开通后，境外机构可以直接买卖A股，这部分钱被市场叫做“北向资金”。它的特点是研究框架偏基本面、对全球风险偏好敏感，而且每天的买卖净额会公开。很多投资者把它当成“聪明钱”的风向标：当外资连续几天大幅净买入，往往说明全球资金在加仓中国资产，大盘情绪偏暖；反过来连续净流出，常常伴随人民币走弱或海外市场动荡。策略的逻辑很朴素：用过去若干天北向净流入的累计值判断外资态度，偏正就持有沪深300，偏负就退到现金。需要注意，北向资金和指数本身是同步变动的，它到底是“领先”还是“跟随”，必须用严格的T日收盘算信号、T+1日才交易的方式检验，否则很容易得出虚高的结论。2024年起交易所不再公布每日北向成交净额，这条数据本身也在变化。