DOSSIER · No.a151
融资买入占比
回避融资买入占成交额比例最高的股票。
回测即将上线
A股特色
数据 B 级
月度调仓
来源论文：A股实务（融资融券） (2015). 个股融资买入占成交比例. .
原理
个股层面，融资买入额占当天成交额的比例越高，说明这只股票的买盘里借钱炒的人越多。加杠杆的投资者往往追涨、持仓周期短，一旦股价回落就可能被迫卖出。学界和实务都有一种观点：杠杆资金扎堆的股票，后续收益偏弱、波动更大。策略每月按过去一个月平均融资买入占比给两融标的排序，做多占比最低的一组、回避最高的一组，观察两组收益差。
封
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这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
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