长假后首周

原理

和“节前效应”相对，A股还流传另一种说法：长假之后的第一周容易涨，春节后有“开门红”，国庆后有“红十月”。

背后的逻辑主要有三点。第一，空仓过节的资金回流：不少投资者习惯节前卖出、拿现金过长假，等假期结束再买回来，节后前几天有一波集中的买盘。第二，政策和信贷的节奏：春节后是新一年信贷投放的高峰，国庆后进入四季度，政策会议和经济数据密集，市场容易形成新的预期。第三，假期积累的信息：长假期间海外市场照常交易，好消息坏消息都会在节后第一天一次性消化，之后几天的走势往往延续这种方向。

但这个逻辑也有明显的反面：如果假期里海外市场大跌，节后第一天就是补跌，比如 2020 年春节期间疫情发酵，节后首日上证综指大跌。

这里的规则只选两个最长的假期：春节和国庆。假前最后一个交易日收盘买入，持有节后前 5 个交易日，第 5 个交易日收盘卖出，其余时间空仓。每年两次、每次大约一周，全样本一共 58 次。