DOSSIER · No.a29
深证成指 200 日均线择时
深证成指站上 200 日均线就持有，跌破就空仓。
仍有效
趋势与动量
数据 A 级
每日收盘检查（只在信号变化时交易）调仓
灵不灵（和基准比）
仍有效
发表后风险调整收益跑赢基准，最近三年也仍为正
是否跑赢基准（买入持有深证成指）
跑赢基准
论文发表后，夏普比率 0.44 对比 0.28；年化收益高于基准。
「仍有效」指论文发表后风险调整收益跑赢基准，历史回测不代表未来收益，不构成任何建议。2026-10-19 更新。
来源论文：William Brock, Josef Lakonishok, Blake LeBaron (1992). Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns. Journal of Finance.
原理
这是 a21 的变体：把同样的 200 日均线规则用在深证成指上。深证成指的成分以深市的制造业、消费和科技公司为主，和以银行、石化等大盘股为主的上证综指相比，波动更大、成长股更多，牛熊幅度也更剧烈。
同一条规则在两个指数上的表现差别，可以帮助判断均线择时在 A 股的普遍性：如果两个指数上效果相近，说明规则抓住的是 A 股整体的牛熊节奏；如果差别很大，说明结果可能依赖于某个指数的特殊走势。
封
以下内容仅对会员开放
这份卷宗剩下的部分已封存。
- 含成本的完整回测与净值曲线
- 论文发表前后、最近三年分段对比
- 逐条交易规则与结果解读
- 可直接运行的 Python 代码下载
已有账号？登录
在闲鱼搜索「nagi 」，下单后自动发送激活码
历史回测不代表未来收益，仅供学习研究，不构成投资建议。