Piotroski F-Score

原理

便宜的股票里鱼龙混杂：有的是被错杀的好公司，有的是真的在走下坡路。F-Score用九个简单的是非题给公司打分，覆盖三个方面：盈利（利润为正、经营现金流为正、ROA上升、现金流大于利润）、财务杠杆和流动性（负债率下降、流动比率上升、没有增发新股）、经营效率（毛利率上升、资产周转率上升）。每满足一条得一分，满分九分。研究发现，在高账面市值比的股票中，只买高分公司、避开低分公司，能显著提高价值策略的收益。它的价值在于简单透明，只用公开财报，不需要复杂模型。A股价值股陷阱多，F-Score的筛选作用值得检验。