营收超预期

原理

利润超预期可能来自削减费用、变卖资产等一次性因素，而营业收入超预期更多来自真实的需求增长，持续性更强。研究发现，营收意外（本季营收与去年同季相比的增长，除以历史波动）同样能预测公告后的股价漂移，而且在利润和营收同时超预期时效果最强。原因和盈余漂移类似：市场对营收这个“质量更高”的信号反应不足。A股公司营收波动大，季度营收披露及时，这个指标可以作为利润之外的补充，检验市场是否低估了收入端的好消息。